더블유게임즈 분석 주가 배당, 해외에서 돈 버는 저평가 게임주 (feat. 카지노)

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< 목 차 >

1. 개요
2. 사업분석
3. 매출분석
4. 투자지표
5. 의견

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한 번 만들어 놓기만하면 유지보수가 필요없는 상품이 있다.

 

대표적으로 코카콜라가 그렇다.

 

코카콜라의 레시피만 있다면 전 세계 어디서든 돈을 벌 수 있다.

 

이와 비슷한 것이 게임이다.

 

PC, 콘솔로만 즐기던 게임이 스마트폰의 등장으로 더욱 접근하기 쉬워졌다.

 

덕분에 게임 회사들은 잘만든 게임 하나로 기대 이상의 수익을 벌기도 한다.

 

오늘 분석할 기업은 더블유게임즈로 기업명으로 알 수 있듯 게임 관련 회사다.

특이한 점은 국내가 아닌 해외 시장을 타겟으로 돈을 벌어오고 있다는 점이다.

그것도 아주 강한 중독성의 카지노 게임으로 말이다.

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1. 더블유게임즈 사업 분석

1) 사업 기간 : 12년(2012년 어퓨굿포스트 설립)

2) 주요 사업 내용 : 페이스북, iOS, Google 플랫폼을 통해 소셜카지노 게임 개발 및 서비스

ㄴ 매출비중 : 모바일 77.2% + 웹 15.9% + 아이게이밍 + 6.9%

ㄴ 소셜카지노 : 실제 현금 인출은 불가하나 게임 내 유료 결제 등을 통해 수익창출 가능

ㄴ 아이게이밍 : 실제 현금을 인출할 수 있는 게임을 의미하며 미국, 영국, 이탈리아 등 제한적으로 운영 중

ㄴ 향후 아이게이밍의 매출 목표를 전체 매출의 10% 이상으로 하고 있음

ㄴ 소셜카지노의 매출은 안정적이며 아이게이밍을 통해 미래성장성 확보

3) 그 외 : 김가람 대표가 41.37%의 주식을 소유하고 있다.

   ㄴ 기업의 이익이 본인의 이익이 되므로 기업 운영에 오너쉽을 더욱 발휘할 것으로 예상

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2. 더블유게임즈 매출 분석

1) 매출 : 꾸준한 증가 추세 (15년 : 1,224억 ▶ 23년 : 5,823억(+475%))

   ㄴ 코로나 특수로 인한 비대면 활동 증가로 20~22년 6000억 이상의 매출을 기록

   ㄴ 23년은 그에 대한 기저효과로 매출이 소폭 감소한 것으로 보이나 대세에 큰 영향은 없어보임

2) 영업이익 : 꾸준한 증가 추세 (15년 : 319억 ▶ 23년 : 2,133억 (+668%))

3) 영업이익율 : 증가 추세 (15년 : 26.06% ▶ 23년 : 36.63%)

   ㄴ 타 산업에 비해 영업이익률이 매우 높은 수준

   ㄴ 한 번 잘 만들어 놓은 게임은 유지보수 등 신규 투자가 필요 없기 때문

4) 더블유게임즈 주가 : 23년 10월 이후 꾸준히 상승하다가 3월 고가를 찍고 조정받은 후 다시 한 번 올라왔다가 재조정 받는 모습이다. 흔히 말하는 데드켓바운스인지 조정 후 상승할 모양새인지 궁금하다.

 

짧은 기간을 보고 진입하기에는 다소 위험해보이는 구간이다.

월봉차트상 최근 무상증자 후 주가가 꾸준히 회복되고 있다. 120일선을 뚫어내지 못하고 한 차례 조정을 받은 모습이 보이며 24년 2분기 중 120일 선 위로 올라갈 수 있을 것인지가 중요한 포인트가 될 것 같다.

 

외국인의 지분율은 서서히 높아지고 있으나 거래량은 동반되지 못한 모습이라 더욱 궁금하다.

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3. 더블유게임즈 투자지표 (23년 기준)

1) PER : 5.80

   ㄴ 10미만으로 저평가 구간이다.

2) PBR : 0.99

   ㄴ 15년도 이후 가장 낮은 수준의 PBR을 보여주고 있다.

   ㄴ 1미만으로 저평가 구간이다.

3) ROE : 17.10

   ㄴ 자기자본이익률이 15% 이상으로 아주 좋은 숫자를 보여주고 있다.

   ㄴ 꾸준히 우상향하고 있다.

4) 배당수익률 : 2.10%

   ㄴ 배당 수익률은 저조하다.

   ㄴ 배당이 시작된 16년도 이후 배당 성향이 들쭉날쭉한 점이 아쉽니다.

   ㄴ 그러나 최근 국내 밸류업 프로그램에 따라 주가 환원 정책이 신경을 쓰고 있는 모습은 긍정적이다.

5) 부채비율 : 7.61%

   ㄴ 부채를 극단적으로 관리하고 있다.

   ㄴ 10% 미만의 부채비율을 가지는 기업은 잘 없는데 너무 보수적인건 아닐까 하는 생각이 들기도 한다.

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4. 의견

더블유게임즈는 잘 알려진 국내 기업들과 다르게 내수가 아닌 해외를 바라보고 있다.

 

또한 카지노(도박) 게임을 중심으로 성장해온만큼 어느정도 시장점유율이 빠지더라도

한 번 유료 결제를 시작한 고객들은 이탈하기 어렵고 오히려 더 많은 결제를 지불하기도 한다.

 

더불어 더블유게임즈는 아이게이밍이라는 신사업을 진행 중이고 그간 해왔던 행보를 보자면

이쪽에서도 목표하고 있는 매출 수준인 전체 매출의 10% 수준을 달성할 수 있을 것이라 본다.

 

현재 주가는 조정 또는 새로운 상승의 초입에 있으며 5일선이 15일선을 넘어가는 골든크로스가 나타나는지 유심히 살펴볼 필요가 있다.

 

그러나 지표상 PER, PBR, ROE 모두 저평가 상태에 있기 때문에 단기적인 손실이 나더라도 크게 걱정할 필요는 없어보인다.

 

주주환원책이 공식 홈페이지에 개시되어 있는만큼 향후 주가 상승에는 긍정적인 요소들이 더 많아 보인다.

클릭 시 위 홈페이지로 이동합니다.

 

※ 본 포스팅은 정보 제공 목적이며 투자 결정에 대한 책임은 본인에게 있습니다. ※