에이스침대 분석 주가 배당, 본질에 집중한다면 다시 갈 수 있어! (가구 저평가주)

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< 목 차 >

* 개요
1. 사업분석
2. 매출분석
3. 투자지표

4. 주가
5. 의견

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"침대는 과학입니다."

 

이 문구를 만든 회사가 에이스 침대다.

 

캐치프레이즈의 힘은 강력하다.

 

JUST DO IT = 나이키IMPOSSIBLE IS NOTHING = 아디다스

 

국내 매트리스 시장에서 나이키와 아이다스 급으로 각인되어 있는 것이 에이스침대다.

 

그러나 최근 에이스침대는 고전을 면치 못하고 있다.

 

본질과 시장에 집중하지 않고 자꾸만 엇나간다.

 

그 사이 매트리스 시장 매출 2위인 시몬스 침대에게 매출 1위 자리를 빼앗겼다.

 

에이스침대도 다시 그들의 본질과 시장에 집중해야 할때다.

 

썰타, 토토...(에이스침대의 종속기업이다.) 그리고 과거의 영광을 벗어던지기엔 아직 시간이 있다.

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1. 에이스침대 사업 분석

1) 사업 기간 : 47년(1977년 에이스침대 법인 전환)

2) 주요 사업 내용 : 침대, 가구 제조, 판매 등

ㄴ 매출비중 : 침대 94.5% + 가구 5.47% + 기타 0.03%

ㄴ 생산능력확대 및 품질 향상을 위해 신규 투자 진행 중 긍정적

ㄴ 회사 대표이사가 70% 이상의 지분을 지니고 있음 

ㄴ 회사 성장 가능성이 보이지 않음이 주가에 반영 중

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2. 에이스침대 매출 분석

1) 매출 : 우상향 중 (15년 : 1,927억 ▶ 23년 : 3,064억(159%))

2) 영업이익 : 우상향 중 (15년 : 344억 ▶ 23년 : 570억 (165%))

ㄴ 매출과 영업이익 모두 코로나 시기 가장 높은 숫자를 기록하고 23년 소폭 감소

ㄴ 향후 슬립테크 시장 확대에 따라 매출 및 영업이익 개선 기대

3) 영업이익율 : 소폭 개선 (15년 : 17.85% ▶ 23년 : 18.60%)

ㄴ 제조 및 판매를 영위하며 15% 이상 영업이익을 기록 중

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3. 에이스침대 투자지표 (23년 기준)

1) PER : 5.70

   ㄴ 15년 이후 최저 수준의 PER

   ㄴ 사업에 대한 의심을 23년 부각되는 중(시장 2위로 밀려남, 신규 사업 실패 등)

2) PBR : 0.45

   ㄴ PER과 마찬가지로 15년 이후 최저 수준이나 동일한 사유인 것으로 보임

3) ROE :7.88

   ㄴ 15년 이후 역대 세 번째로 자기자본이익율이 낮아지고 있음

4) 배당수익률 : 5.29%

   ㄴ 대주주의 의지인지 배당률은 우상향 중

   ㄴ 연간 배당성향 또한 우상향 중

   ㄴ 배당만 놓고 본다면 나쁘진 않음

5) 부채비율 : 9.80%

   ㄴ 매우 보수적인 부채 관리 진행 중

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4. 에이스침대 주가

1) 일단위 차트

 에이스침대 주가의 단기 흐름은 보합을 보이고 있다. 5~120일선 모두 한 점으로 모이고 있는데 지속 하락으로 이어질지 다시 반등을 할지 주목할 필요가 있다. 24년 들어 5일선이 120일선을 넘어 골든크로스를 만들었고 120일선을 지지선 삼아 주가가 등락을 반복하고 있다.

 

단기적으로 5일선이 20일선 위로 안착한다면 좋은 그림이 나올 수 있겠다.

2) 주단위 차트

 코로나 종식과 함께 에이스 침대의 우상향 그림도 끝났다. 주가는 하염없이 흘러내려 2019년도 최저점 부근까지도 멀지 않아 보인다. 그러나 24,000원 부근을 지지선 삼아 조금씩 상승하고 있는 모습이다. 주단위차트 상에서는 5일선이 20일선에 안착하여 60일선을 넘는 골든크로스를 만들어내는 것이 주요할 것으로 보인다.

 

거래량이 처참한 수준이지만 기술적으로 보았을 때 이럴때 모아가야하는 것이 아닌가 싶다.

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5. 의견

 

국내 매트리스 시장 규모는 약 2조원 정도라고 한다.

 

그 중 시장 1위와 2위인 시몬스침대와 에이스침대가 약 7-8천억정도를 하고 있으니 점유율은 약 50% 정도가 된다.

 

에이스침대가 비록 처음으로 시장 1위자리를 내어주긴 했지만 국내 슬립테크 시장은 이제 시작인 것으로 보인다.

 

건강을 말할 때 슬슬 사람들이 운동, 음식을 넘어 잠자기를 말하기 시작했기 때문이다.

 

슬립테크 시장이 새로운 테마로 떠오른다면 지금은 조용한 에이스침대가 다시 한 번 떠오를 수 있을 것이다.

 

단, 그때까지 본질과 시장에 집중하는 사업을 진행해야겠다.

 

※ 본 포스팅은 정보 제공 목적이며 투자 결정에 대한 책임은 본인에게 있습니다. ※